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硕贝德:业绩起底,指纹识别、天线业务推动业绩增长

发布时间:2016-10-18    研究机构:中信建投证券

事件点评

公司发布2016年三季度业绩预告

10月15日,硕贝德(300322)发布发布2016年三季度业绩预告,报告期内预计归属于上市公司净利润6,600万元-6,900万元,比上年同期上升281%-289%。

主要观点

16年3季度开始业绩拐点显现,三季度增长符合预期

本年度前三季度,硕贝德业绩实现同比扭亏,主要得益于母公司天线业务的好转。而子公司江苏凯尔光电指纹模组业务实现快速增长,前三季度整体销售收入同比大幅增长186%,对应利润也同比大增;另外,转让三家公司股权获得投资收益4,000万元。

指纹识别业未来有望迎来爆发

公司指纹识别模组出货明显放量,并切入国内手机大客户,呈逐季提升态势。随着指纹识别技术在中低端机型试产的全面普及,公司有望在17年迎来业绩的大爆发。

天线业务逐步好转,5G推进天线业务受益

公司积极进行5G相关天线技术的研发与布局,作为传统的国内天线领域龙头企业之一,5G的推进有望使得公司在该领域的优势得到强化,门槛的提高将带来单机价格的持续上升,看好公司天线业务的好转。 我们预测2016-2018年EPS分别为0.23、0.54、0.84元,对应PE为83X、35X、23X。综合分析公司指纹和天线业务前景,我们看好公司未来业绩的高增长,给予“买入”评级。

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