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通信行业周报:联通可进行LTE重耕,SDN/NFV商用加速落地

发布时间:2016-12-19    研究机构:民生证券

上周回顾。

上周通信板块下跌4.09%,同期沪深300指数下跌4.23%,中小板块指数下跌4.22%,创业板指数下跌4.85%,跑赢沪深300指数0.14个百分点,跑赢中小板块指数0.13个百分点,跑赢创业板指数0.76个百分点。其中电信运营下跌6.57%,通信设备制造下跌4.66%,增值服务板块下跌5.06%。

上周涨幅居前有:硕贝德(300322)(300322)3.99%、奥维通信(002231)2.72%、通宇通讯(002792)2.70%、日海通讯(002313)2.36%、春兴精工(002547)2.28%;上周跌幅居前有:亿通科技(300211)-12.19%、朗玛信息(300288)-12.05%、天孚通信(300394)-10.59%、恒信移动(300081)-10.27%、光环新网(300205)-10.01%。

本周观点及投资建议。

1.事件回顾:工信部正式下发文件,同意中国联通调整部分频率用于LTE组网。工信部的批复中指出,本着提高频谱资源使用效率的精神,为提高频率资源的使用效率,根据《工业和信息化部关于国际移动通信系统(IMT)频率规划事宜的通知》,经研究同意联通调整900MHz、1800MHz和2100MHz频段频率用于LTE组网。具体来看,此次调整包含了联通所有的频率资源,具体为:909-915MHz(终端发)/954-960MHz(基站发),1735-1750MHz(终端发)/1830-1845MHz(基站发),1940-1965MHz(终端发)/2130-2155MHz(基站发)。范围方面,也允许联通在全国进行部署。期限方面909-915MHz/954-960MHz和1735-1750MHz/1830-1845MHz频段使用有效期至2019年12月31日,1940-1965MHz/2130-2155MHz频段使用有效期至2018年12月31日。到期若需继续使用,须在使用期限届满30日前提出申请。(资料来源:中国通信网)。

民生观点:中国联通可进行全网全频段LTE重耕,对于中国联通是个重大利好,中国联通可以充分利用低频资源进行LTE网络建设和部署,在有效降低成本的同时,提升网络覆盖能力;同时,全网频段的重耕,也为后续的载波聚合奠定了基础,在4G向4G+的市场竞争变革中,挽回原来相对被动的局面。不过,需要指出的是,工信部的批复只是扫清了政策障碍,在频谱重耕和载波聚合方面,中国联通依然面临着很大的市场与技术挑战。

推荐相关标的:中国联通、中兴通讯、烽火通信、亨通光电等。

2.事件回顾:在“2016全球网络技术大会(GNTC)”上,中国联通网络技术研究院首席专家唐雄燕发表演讲,提出了中国联通网络转型“1+4”的基本目标。1是实现“网络即服务”,4是指4个关键:拓展网络管道;实现弹性网络,通过引入SDN/NFV和云技术,让网络可以切片;实现云管端的协同,网随云动;网络能力开放。SDN/NFV技术是中国联通实现网络转型最重要的技术手段,通过引入SDN/NFV,打造高效、弹性、按需服务的业务网络,实现业务能力开放。聚焦企业客户,构建基于SDN/NFV的产业互联网基础设施。目前阶段从骨干域到接入域,到vCPE到端,都是孤立的构建。明后中国联通会逐步打通这些域,实现端到端的服务。企业方面,联通构建了OTN专网,也引进了SDN技术进行改造,为用户提供更好的传输专线服务。唐雄燕表示,产业互联网是构建一个端到端的云网协同体系,从骨干网到接入网全面打通。在第一阶段,是基于中国联通原有承载A网(即大客户IP承载网)的基础上改造和升级,通过引入SDN技术,构建出新型的DCI平面,提供DCs服务和大客户服务。“目前来看,年底将完成40个城市改造,明年将在全国所有城市完成SDN改造。”(资料来源:中国通信网)。

民生观点:网络转型是不断借鉴、引入创新技术的过程。SDN/NFV是发展未来网络的基础和起点,但不是终点,目前网络微服务化,白牌硬件,网络分片等技术方向已经初露端倪。对于网络转型,下一代网络转型是运营商发展的必由之路,是需求和技术双驱动的技术,转型迫在眉睫。对于下一代网络转型的认识逐渐深入并且一致,转型开始进入深水区。SDN/NFV引发的网络转型,对产业将会产生颠覆性影响。必须快速的抓住机会,通过各种方式重塑基础。

推荐SDN/NFV相关标的:华星创业、高升控股、紫光股份等。

维持行业推荐评级。

我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。2)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业等;3)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;4)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等;5)公共安全、北斗军工,重点推荐海能达、海格通信。

行业重点新闻。

(1)新加坡宣布2017年起禁止销售纯2G移动设备,4月关闭2G网络(2)网宿获首批内容分发牌照CDN开启牌照时代(3)3GPP批准通过了支持BAND70的NB-IOT(4)PRE5G再下一城,中兴通讯助力比利时TELENET创下欧洲最快网速(5)韩国KT展示5G发展最新成果,将于2018年2月启用试验网(6)工信部正式批复:中国联通可进行全网全频段LTE重耕风险提示。

联通改革不达预期,SDN/NFV商用进程受阻。

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